物価動向について（１）
 国際商品市況：国際商品市況について、原油・LNG・小麦（円ベース）は足下ではロシアによるウクライナ侵攻
前の水準まで低下（図１）。
 円安の影響：加えて、為替が一時の円安から落ち着きを取り戻す中、輸入物価の上昇幅は縮小（図２）。
 国内企業物価：国内企業物価について、石油製品は前年比で下落。電気代等は、２月に激変緩和措置により下
落しており、今後も市況の動きを時差を伴って反映する形で、上昇テンポが鈍化する見込み（図３）。
 価格転嫁進展の動き：2022年以降、中小企業においても販売価格ＤＩが上昇するなど、価格転嫁の動きがみ
られる（図４）。
図１
300

図３

国際商品市況

（2022年2月23日＝100）
ロシアの
ウクライナ侵攻
（2月24日）
原油

250
200

3月17日

小麦

150

80.3

LNG先物

100

72.5

50

52.2

0

60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30

300
275
250
225
200
175
150
125
100
75

2021

22

23

図２

輸入物価指数と円安の影響

（前年同月比、％）
その他
石油・石炭・天然ガス
為替要因
輸入物価（円ベース）

4

7 10
2020

1

4

7
21

14.6％

10

1

4

7
22

10

石油・石炭製品
天然ガス

4

7 10 1

7 10 1

4

20

40

0

0

-20

-20

-40

-40

-80

販売価格判断DI
-60
仕入価格判断DI（逆符号）
販売価格判断DI－仕入価格判断DI -80

9
2019

3

9
20

（備考） Bloomberg、日本銀行「企業物価指数」、各種報道資料、日本銀行「全国企業短期経済観測調査」により作成。

3

16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
事業用電力
0
4 7 10 12 （月）
22
23 （年）

販売価格、仕入価格判断ＤＩ
20

3

7 10 1
21

20

11.5 ％
（約８割程度） -60

1 2（月）
23（年）

4

大企業

（DI）

（目盛右）

非鉄金属

図４

3.5％

1

ドバイ原油

2019

40

-0.3％

（円/バレル）

（2020年＝100）

1

(月)
(年)

国内企業物価（主要品目）

9
21

3

中小企業

（DI）

販売価格判断DI
仕入価格判断DI（逆符号）
販売価格判断DI－仕入価格判断DI

9 （月） 3 9
22 （年） 2019

3

9
20

3

9
21

3

9 （月）
22 （年）

1